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* Cette opération donne naissance à une entité fusionnée disposant de 571 milliards de dollars d’actifs
* Victory s'est fixé pour objectif d'atteindre 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion
* Cette opération intervient quelques mois après l’échec de la tentative de rachat de Janus Henderson par Victory
(Ajout de détails et de contexte aux paragraphes 6, 7, 11, 13 et 15) par Arasu Kannagi Basil et Pritam Biswas
Victory Capital VCTR.O a annoncé mercredi qu'elle allait acquérir la société privée First Eagle Investments auprès de la société de rachat Genstar Capital dans le cadre d'une opération en numéraire et en actions évaluée àenviron 7 milliardsde dollars , se rapprochant ainsi de son objectif de gérer 1 000 milliards de dollars d'actifs.
Cette opération souligne l’accélération de la consolidation dans le secteur de la gestion d’actifs, les conseils d’administration cherchant de plus en plus à renforcer leur présence à l’échelle mondiale afin d’attirer les capitaux des investisseurs.
“Cette transaction enrichit le vivier de talents de Victory Capital, nous donne les moyens d’investir encore davantage dans l’ensemble de notre plateforme et renforce la profondeur et l’étendue de notre réseau de distribution aux États-Unis, ainsi qu’à l’étranger grâce à notre partenariat stratégique avec Amundi”, a déclaré David Brown, directeur général de Victory, dans un communiqué.
Basée à San Antonio, Victory a réalisé plusieurs acquisitions ces dernières années, notamment la branche de gestion d’actifs du prestataire de services financiers USAA, spécialisé dans les anciens combattants, en 2019, ainsi que la branche américaine du gestionnaire d’actifs européen Amundi
AMUN.PA en 2025.
L’opération concernant First Eagle intervient quelques mois après que Victory a abandonné une guerre d’enchères avec Trian Fund Management, dirigée par Nelson Peltz, et General Catalyst pour le rachat du gestionnaire d’actifs Janus Henderson .
Basée à New York, First Eagle, fondée en Europe en 1864,propose des stratégies dans les domaines des actions, des titres à revenu fixe, du crédit alternatif et des actifs multiples. Au 31 juillet , elle gérait environ 222 milliards de dollars d’actifs et a enregistré des flux nets positifs au cours des trois dernières années.
L'acquisition de First Eagle permettra également à Victory de prendre pied dans le secteur du crédit alternatif, que la société étudie depuis plusieurs années, selon David Brown.
Victory versera 4,4 milliards de dollars en numéraire et 2 milliards de dollars en actions. Elle reprendra également 575 millions de dollars de la dette de First Eagle.
OBJECTIF: 1 000 MILLIARDS DE DOLLARS D’ACTIFS
Victory, dont l’histoire remonte à 1894, s’est développée grâce à plus d’une demi-douzaine d’acquisitions depuis sa scission de KeyCorp KEY.N en 2013.
La société s’est fixé pour objectif de gérer 1 000 milliards de dollars d’actifs, un objectif qu’elle compte atteindre principalement par le biais d’acquisitions. Au 31 juillet, elle gérait 348,8 milliards de dollars d’actifs.
L'action Victory, qui a progressé d'environ 787% depuis son introduction en bourse en 2018, a gagné 5,6% mercredi.
La fusion entre Victory et First Eagle donnera naissance à un gestionnaire d’actifs traditionnels de grande envergure, avec environ 571 milliards de dollars d’actifs sous gestionet un chiffre d’affaires annuel d’environ 3,2 milliards de dollars.
Cette opération positionne Victory comme l’un des plus grands gestionnaires d’actifs traditionnels cotés en bourse aux États-Unis et élargira sa couverture de distribution sur l’ensemble des canaux.
La transaction devrait être finalisée d’ici la fin du premier trimestre 2027 et devrait augmenter le bénéfice par action ajusté de 2027 d’environ 35%.
À l'issue de l'opération, Genstar détiendra environ 14,6 % de Victory sur une base entièrement diluée et après conversion.
PJT Partners et RBC Capital Markets ont conseillé Victory dans le cadre de cette opération, tandis qu’UBS Investment Bank et BofA Securities ont conseillé First Eagle.
BofA Securities et RBC Capital Markets sont les bailleurs de fonds de l’opération.
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